本刊编辑部|齐永超

　　自去年四季度以来，外资持续流入A股，其中“聪明钱”北上资金已狂买超2000亿元。与此同时，同属外资的QFII也出现“躁动”，随着去年年报的不断披露陆续现身多家上市公司的大股东名单。在这背后，QFII的偏爱也各有千秋。哪些公司被其所爱？

　　北上资金最新现身449家公司

　　“中字头”、科技股等获偏爱

　　据《红周刊》梳理，以北上资金为代表的外资正在加速流入A股。在去年第四季度期间，北上资金累计净流入近380亿元。今年以来的近一个季度，已累计净流入近2000亿元。截至目前(4月4日，下同)，抖客网，北上资金累计净流入A股金额超过1.9万亿元，创历史新高。

　　对此，东莞证券表示，外资持续加仓A股传递出全球投资者对人民币资产及中国经济前景的信心。那么，哪些公司获得了外资的青睐呢？

　　据目前上市公司已披露的去年年报显示，香港中央结算有限公司(北上资金)最新出现在449只个股前十大流通股股东中，累计持仓市值超过1万亿元。其中，北上资金增仓股数最多的是紫金矿业（601899），达5.31亿股。此外，北上资金增仓股数超过5000万股的公司还有20家，其中以中国中车（601766）、中远海发（601866）和中油资本（000617）等为代表的“中字头”企业以及科技股居多(见表1)。

　　值得一提的是，在今年以来，这些公司中多数持续获得了北上资金的追捧，如洛阳钼业（603993）、农业银行和中国中车等，均被买入超过1亿股(见表2)。

　　在北上资金不断增仓的背景下，这些公司的股价普遍出现了不同程度的上涨。典型的如有色金属行业的“双子星”紫金矿业与洛阳钼业，受避险、加速去库存等因素影响，这两家公司今年以来分别录得23.50%和30.55%的涨幅。

　　中国中车也是如此。在外资大笔加持下，中国中车股价今年以来累计上涨超过30%，创阶段新高。分析来看，中国中车股价领跑背后或与中国特色估值体系这一因素提振有关。如国盛证券近期认为，目前整体而言，央企的估值水平明显低于其他类型企业，在中国特色估值体系下，衡量企业的价值需要充分考虑到国家政策这一重要因素，未来随着国家政策的推动，央企的价值有望得到重估。

　　 QFII布局同步显现

　　高瓴持仓市值最高

　　同样身为外资主要成员之一的QFII也在积极布局A股。截至去年四季度末，QFII共出现在170余家公司的前十大流通股股东名单中，总持仓市值约为520亿元。共涉及近40家QFII，其中高瓴持仓市值最高。

　　据《红周刊》不完全统计，高瓴去年四季度末共出现在海螺水泥（600585）、宁德时代（300750）、广联达（002410）、万华化学（600309）4家公司的前十大流通股股东中，合计持仓市值为超过170亿元(见表3)。其中与去年三季度相比，尽管高瓴目前持仓广联达、万华化学的股数均未发生变化，但随着两家公司股价在此期间的上涨，高瓴收益颇丰。

　　如高瓴相对“长情”的广联达，自2020年6月斥资15亿元认购公司定增股份以来，高瓴已连续持仓超过两年，并且持股数量一直未发生改变，而仅在去年第四季度期间，广联达股价就累计上涨超过30%，高瓴也因此获得4.26亿元的浮盈。

　　近期，受AI等题材提振，广联达又开启了持续上涨模式，今年年内涨幅已超过20%。这意味着，高瓴的坚守策略再次迎来了收获。

　　除了公开持仓，高瓴还在不断物色新的标的。据《红周刊》不完全统计，高瓴今年以来参与了凯莱英（002821）、赣锋锂业（002460）、浙江鼎力（603338）、威胜信息、帝奥微等多家公司的机构调研活动，这之中还包括了高瓴持仓的公司广联达等(见表4)。

　　阿布达比青睐资源龙头

　　比尔.盖茨、高盛均有所爱

　　高瓴是长期持有策略的践行者，部分QFII则是调仓动作相对频繁的代表。

　　如据《红周刊》不完全统计，在170余家QFII重仓的公司中，有104家公司是被新进重仓的，累计持仓市值约为83亿元。其中，多家QFII对一家公司的持仓市值超过1亿元，典型的如阿布达比投资局，其持有紫金矿业与中国神华（601088）的市值分别达16.32亿元和5.05亿元(见表5)。

　　据《红周刊》梳理，QFII的风格各有侧重，部分偏爱集中于某一行业。如上文提到的阿布达比投资局，新进重仓的都是周期类的资源股。由比尔.盖茨、梅琳达.盖茨创立的比尔及梅琳达-盖茨基金会则对建材、材料类公司比较偏爱，其目前共出现在建材股北新建材（000786）和中材科技（002080）以及材料类个股仙鹤股份（603733）和金力永磁（300748）4只个股的前十大流通股股东名单中。

　　相对而言，高盛国际资产管理公司的最新布局风格则更加多元化，如其新进重仓的顺鑫农业（000860）、奥普特和瑞普生物（300119），分别属于白酒、仪器仪表和动物用药行业。

　　需要注意的是，高盛国际资产管理公司持仓顺鑫农业的市值最高，达3.47亿元。但顺鑫农业目前的处境并不乐观。据了解，顺鑫农业主营业务为白酒，此外还涵盖肉类食品加工、房地产等多个领域，是一家多元化的企业。2022年，受地产等业务拖累，顺鑫农业归母净利润亏损6.73亿元，同比下降758.08%，而这也是顺鑫农业自1998年上市以来的首次亏损。近年来，顺鑫农业正推进地产业务的剥离，但未有实质性进展。

　　(本文已刊发于4月8日《红周刊》，文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。)

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